央行连续3日净投放 短期市场资金利率走低

发布时间：2018-12-20  点击率：219

12月19日，中国人民银行开展400亿元7天、200亿元14天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放600亿元。截至12月19日，本周以来央行已累计投放4000亿元，保持了市场流动性合理充裕。

市场分析，央行打破长期流动性投放的静默状态，连续净投放资金，除了公告中提及的对冲税期、政府债发行缴款和法定存款准备金缴纳等因素之外，应对年底市场出现的季节性流动性紧张也是重要考量。

临近年底，金融机构考核压力增大，居民现金需求增多，市场短期流动性需求明显提升，市场利率出现上涨。随着央行重启逆回购操作，短期货币市场利率出现走低。12月19日，隔夜上海银行间同业拆放利率（Shibor）下降1.5个基点，报2.6540%；7天Shibor下降0.4个基点，报2.6900%。但中长期利率继续上升，3个月Shibor上升0.7个基点，报3.1810%。

中国民生银行首席研究员温彬表示，这表明临近跨年时点，机构资金需求量仍较大，预计央行公开市场会继续重启14天逆回购，以满足跨年资金需求。伴随着春节临近，预计央行短期内将加大公开市场操作力度，包括开展多期限逆回购组合操作投放流动性。

多位专家表示，央行短期内大幅释放流动性动力不大。虽然缴税期影响还未完全消退，且年底备付要求、国库现金定存到期等因素也将对资金面形成干扰，但随着年底财政投放增加，后续流动性状况总体无忧。央行更倾向引导金融机构加大对实体经济的支持力度。